国投安信期货天然橡胶日报

 

　　观点概述:交易所再度调控,市场亢奋情绪高涨,天胶与丁苯胶倒挂消失

 

　　驱动力:东南亚天胶主产区自北向南进入高产期末端;美国海关暂停征收中国卡客车轮胎反补贴税;10月中国广义乘用车销量222万辆,同比增长20%,1-10月广义乘用车销量1867万辆,同比增长15.2%,上周国内半钢胎和全钢胎开工率均小升;10月中国进口橡胶45万吨,同比增长9.8%环比下降8.2%,1-10月中国橡胶进口总量452万吨,同比增长24.2%;ANRPC预计今年天胶产量微增0.4%,9月ANRPC主产国天胶总产量同比增长2.08%,中国同比增长2.80%,印尼同比增长3.67%,越南同比下滑5.00%,泰国同比下滑1.19%,马来西亚同比下滑12.15%;10月底青岛保税区橡胶总库存继续下滑0.12%至8.32万吨,天胶库存继续下降2.26%至4.76万吨,上期所天胶库存回升,仓单小增;原油上涨,合成胶持稳,天胶与丁苯胶倒挂消失,与顺丁胶倒挂缩窄,国内化工期货市场情绪乐观。

 

　　安全边际:RU1701和RU1705基差分别为-2290和-2695元/吨附近。

 

　　操作建议:建议买新标胶卖远月RU1701或RU1705期现套利继续持有,沪胶实施交易限额,再度上调手续费,三大交易所再度联合公告,趋势投资者观望,主力RU1701合约压力位16000一线附近。