“高库存+美国加税+贸易战” 橡胶深陷泥沼

 

 

    美国总统特朗普签署文件，宣称要对从中国进口的600亿元商品加征关税，此举将影响到中国商品的出口，而汽车轮胎作为大宗出口商品可能也会受到冲击，这对深陷高库存泥沼的橡胶市场又是一个沉重打击。 

    其实，几年前美国就对中国输美轮胎进行过多次“双反”（反倾销、反补贴）制裁。自2007年起首次对工程机械轮胎（OTR）“双反”，2009年又针对乘用车与轻型卡车轮胎（PCR）出现特保案，还有2014年对乘用车与轻型卡车轮胎（PCR）实施“双反”，2016年再对卡、客车轮胎（TBR）进行“双反”制裁。经过一轮又一轮的制裁之后，中国轮胎出口受到严重冲击。比如，2009年美国从我国进口PCR共4300万条，而“特保”措施过后，输美PCR数量在2010年和2011年分别降至3100万条和2730万条，平均降幅高达18%。2015年7月美国再次裁决对中国PCR征收14.35%-87.99%的反倾销税和20.73%-100.77%的反补贴税，导致2015年输美的新充气轮胎贸易额降至27.8亿美元，同比下降31%。 

    中国是全球最大的轮胎生产国，每年轮胎产量的近一半用于出口。美国作为中国轮胎出口的最大市场之一，对中国的制裁不仅影响到输美轮胎的规模，也间接影响到欧盟、美洲等其他国家和地区对中国轮胎的进口。近年来中国轮胎生产量增幅显著放缓就与出口形势欠佳有直接联系。当然，经过与美国多次摩擦，中国轮胎行业也逐渐摸索出相应对策。 

    一方面通过产品结构升级，改变用低端产品进行恶性价格竞争的模式； 

    另一方面，还通过在海外建厂的方式绕开美国的贸易壁垒； 

    还有就是通过国家层面针对其他国家的贸易保护政策进行应对。 

    所以，此次美国对中国出口商品加征关税对于橡胶制品来说并不是无法承受的打击，况且本次加税据说主要集中在涉及航空航天、信息技术、机器人等领域。当然，在实际影响显现之前，也不能忽视对橡胶制品行业的潜在冲击。由于国内橡胶库存量相对较高，而泰国等主要产胶国限制出口的协议将在3月末到期，且国内产区可能提前开割，这些因素对于缓解橡胶的供应压力不利。现在下游消费端可能又会受到抑制，这样天然橡胶去库存难度更大。还有，原油价格回落可能导致合成橡胶对天然橡胶替代的冲击，而沪胶在12000元的支撑被打破则在技术上造成恐慌情绪蔓延。