东南亚橡胶产量大幅减少，橡胶价格走势仍呈上扬姿态

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自2020年11月25日以来，泰国湾及泰国南部地区受强东北季风影响以及马来西亚受低压气团控制，泰国南部下端部分地区特别是洛坤、博他伦、素叻他尼、董里、北大年、宋卡、陶公、也拉和甲米普降大雨导致洪水泛滥。至今南部洪灾仍在影响当地经济作物，橡胶等重要农作物损失严重。初步评估，泰国南部地区洪灾对橡胶造成影响的时间将从2020年12月发生洪灾开始一直持续至2021年3月，在此期间，橡胶种植农户收入损失约40.75亿泰铢，橡胶产量减少约8万吨。

橡胶供应端来看，国内产区陆续停割，而泰马印疫情形势加剧防疫措施升级，叠加船运紧张运费飙涨，或对东南亚主产国天胶产出以及出口造成阶段性影响。国内进口存下滑预期，青岛港口库存持续去化，对天胶价格构成一定支撑。

需求端来看，轮胎厂家开工受到环保等因素抑制，且短期轮胎出口依然受到物流环节制约，加之欧洲疫情不断加剧推升市场对需求的担忧，整体开工暂难恢复至正常水平。目前来看供应端国内产区全部停割。泰国疫情加剧，存在减产预期。但是需求端来看轮胎企业开工回落，年关将近后期轮胎企业停产时间值得关注。

短期供需边际都出现回落，市场缺乏有效驱动，但整体估值已经偏低，全钢胎方面：厂家方面，受重污染天气应急响应影响，山东、河南、江苏地区轮胎企业出现减停产行为，整体开工仍旧偏低。整体来看，冬季天气影响因素持续，短期厂家开工难有明显回升，且由于厂家开工持续受限影响，春节前厂家备货生产需求仍存，受船运市场紧张影响，国内延续去库存状态，加之下游适度逢低买采，或对价格形成一定支撑。不过近期下游正处需求淡季，又在集装箱紧张影响下，出口市场受到影响，此外大气污染预警升级会影响下游部分企业开工，由于今年降雨台风频发、新冠疫情引发的劳工短缺，以及落叶病影响，年度产量下滑10%。

橡胶期货走势区间调整，整体方向上扬不变，结合压力调整操作上注意高抛低吸，背靠14500-13200之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。